Il magma che ribolle sotto i tassi a zero

“Una fragile calma cede il passo alle turbolenze” titola il rapporto trimestrale pubblicato ad inizio marzo dalla Banca dei Regolamenti Internazionali, secondo cui i recenti sconquassi borsistici sono solo le avvisaglie dell’imminente tempesta finanziaria, persino peggiore di quella culminata con il collasso di Lehman Brothers. Il livello di indebitamento globale ha toccato nuovi record, l’economia è in stallo e, dato più allarmante, le politiche dei tassi a zero hanno fallito l’obbiettivo di risollevare l’economia: la banche centrali sono oggi impotenti ed in balia degli eventi. L’allarme lanciato dalla svizzera BRI deve tenuto nella massima considerazione, data la sua natura di “banca delle banche centrali”: come l’organismo aveva “previsto” con ampio anticipo la crisi del 2007-2008 sfociata nella Grande Recessione, così i suoi nuovi allarmi rispecchiano le vere condizioni dei mercati. L’incremento dell’allentamento quantitativo è la prova che anche la BCE ha sparato l’ultima, inutile, munizione.

La Banca dei Regolamenti Internazionali, l’occhio che tutto vede

Corre l’anno 1930 quando il Piano Young, al fine di garantire l’ordinato trasferimento delle riparazioni di guerra tedesche sui conti dei Paesi creditori, crea la Banca Internazionale dei Regolamenti (BRI): l’iniziativa è presa dagli Stati Uniti che, rifiutata la sottoscrizione il Trattato di Versailles ed in pieno isolazionismo hooveriano, agiscono attraverso rappresentanti semi-ufficiali della Riserva Federale, uomini di fiducia della JP Morgan. L’ubicazione della sede del neonato istituto cade su Basilea, importante snodo ferroviario tra Germania, Svizzera e Francia, mentre per la figura di presidente, scartato il nome del francese Jean Monnet (futuro “padre nobile” della CECA e della CEE, a dimostrazione di quali interessi si celeranno dietro il processo di integrazione europea nel secondo dopoguerra) è scelto l’americano Gates W. McGarrah, affermato banchiere e direttore della Federal Reserve Bank di New York.

Se finanza e massoneria vivono in simbiosi dai tempi della nascita della Banca d’Inghilterra, a maggior ragione la Banca dei Regolamenti Internazionali, camera di compensazione tra gli interessi delle diverse banche centrali nazionali, non può che essere frequentata dai più alti gradi della massoneria speculativa: all’inaugurazione della BRI nell’aprile 1930, partecipano per l’Italia Vincenzo Azzolini, numero due di Bankitalia, ed Alberto Beneduce, 33esimo grado del GOI ed ai vertici della finanza italiana, presiedendo enti come il Crediop, l’Icipu e la Bastogi. Ad affiancarli c’è il ghota della finanza e dalla massoneria internazionale: l’onnipotente Montagu Norman, governatore della Banca d’Inghilterra, l’omologo francese Emile Moreau e quello tedesco Hjalmar Schacht.

Il punto terzo dello statuto della BRI recita:

“Compito della banca sono: promuovere la cooperazione delle banche centrali e provvedere facilitazioni aggiuntive per le operazioni finanziarie internazionali; operare come fiduciari o agenti nei regolamenti finanziari internazionali ad essa affidati da accordi tra le parti finanziarie”.

Le riparazioni di guerra tedesche sono, in sostanza, solo uno degli ingredienti alla base del nuovo istituto e, forse, neppure il più importante: preme infatti avere uno strumento per per la consultazione e la collaborazione permanentetra banche centrali.

La BRI, nata a distanza di pochi mesi dal grande crollo di Wall Street, allargatosi a macchia d’olio all’intera economica globale, entra presto in azione: nel maggio del 1931 ha inizio, con l’insolvenza della banca Credit Anstalt fondata dal ramo austriaco dei Rothschild, la crisi bancaria che travolgerà prima l’ex-impero asburgico, poi la Germania ed infine il resto dell’Europa. Altro choc sistemico, sempre nel 1931, è il crollo di uno dei capisaldi della finanza mondiale: l’Inghilterra, stremata da anni di deflazione, svalutazione interna e recessione economica, dà l’addio al gold standard dopo l’ammutinamento della flotta militare di stanza ad Invergordon, sintomo che la società inglese è vicina al punto di ebollizione ed è impossibile difendere ad oltranza il sistema aureo.

Al termine della seconda guerra mondiale, gli Stati Uniti, che pure avevano giocato un ruolo determinante nella nascita dell’istituto, meditano di sciogliere la BRI, accusata di aver collaborato con il ministro delle finanze tedesche, Walther Funk, durante la guerra: gli europei però, sospettando probabilmente che l’obbiettivo americano sia l’egemonia indiscussa ed incontrastata dei due istituti nati con gli accordi di Bretton Woods, il Fondo Monetario Internazionale e la Banca Mondiale, si oppongono strenuamente, salvando così il prototipo stesso di quegli organismi, come l’FMI, il WTO, o la UE, nati per sviluppare i flussi internazionali di capitale e propagare l’influenza della finanza anglofona. Non a caso, gli aspetti tecnici del processo che culmina con l’introduzione dell’euro, sono curati, dagli anni ’60 sino alla firma nel 1992 del Trattato di Maastricht, nella sede svizzera della BRI.

La natura della Banca Internazionale dei Regolamenti, le consente di essere allo stesso tempo dentro i meandri delle banche centrali ed allo stesso tempo super partes: è la camera di compensazione tra gli istituti che controllano l’emissione di moneta, non il comitato esecutivo della FED o della BCE. Mentre i governatori delle banche centrali sono quindi costretti alla massima cautela (ed omertà) nei loro periodici comunicati, la BRI gode di un certo di margine di libertà, grazie al fatto che le sue pubblicazioni non hanno un impatto diretto su nessuna moneta: la BRI, in sostanza, ha meno freni inibitori nel descrivere il vero stato di salute della finanza mondiale.

Non è un caso se la crisi dei mutui spazzatura, culminata nel 2008 con il fallimento di Lehman Brothers, fosse stata ampiamente prevista dall’istituto: risale al 2003 il lavoro “Whiter Monetary and Financial Stability? The implications of Evolving Policy Regimes1 dove si asserisce che la prolungata discesa del saggio di risconto della banche centrali (abbassato allora dalla FED all’1%, minimo dagli anni ’502) seguito da un progressivo rialzo, favorisce prima la formazione e poi l’esplosione di bolle speculative, specie nel settore edilizio ed in quello azionario. È esattamente quanto avviene quando i tassi, dal 2004 al 2007 risalgono fino al 5,25%, prima sbollentando il prezzo degli immobili e dei corsi azionari, e poi causandone il crollo. Il “profetico” documento (che non descrive nient’altro che le dinamiche già sottostanti al crash del 1929) è firmato da William White, capo economista della BRI, e Claudio Borio, dimostratisi molto più lungimiranti di Nouriel Roubini, venduto a fini commerciali come “l’economista che ha previsto lo scoppio della bolla immobiliare”.

William White lascia la BRI nel 2008 per entrare all’OCSE. Intervistato nel 2013 dal quotidiano inglese The Telegraph, il profetico economista lancia un nuovo allarme: “BIS veteran says global credit excess worse than pre-Lehman3 titola l’articolo, dove si asserisce che i disequilibri che hanno portato all’ultimo crollo borsistico sono tutt’ora presenti, anzi, sono addirittura peggiorati. Nelle economie avanzate il debito totale rapportato al PIL è cresciuto del 30%, le bolle speculative si sono estese ai mercati emergenti e nessuno può prevedere cosa accadrà quando le banche centrali, presto o tardi, saranno obbligate ad alzare i saggi di risconto.

Subentra il 2015 ed agli allentamenti quantitativi della FED, della BOE e della BOJ, si aggiunge quello della BCE, il cui bilancio cresce ad un ritmo tale da raggiungere velocemente quello dell’omologa americana e preparare il sorpasso: in un simile contesto, l’annuncio dato il 16 dicembre ai mercati da Janet Yellen, di un rialzo del saggio di risconto dallo 0,25% allo 0,5% , ha il mero sapore della propaganda mediatica. Il mondo, in realtà, continua ad essere inondato di liquidità, senza che questa esca però mai dai circuiti finanziari, per irrorare l’economia reale: la dinamica dei prezzi è infatti ovunque piatta, se non scivola addirittura in territorio negativo, mentre l’economia globale, fiaccata dal rallentamento cinese, mostra preoccupanti segnali di recessione.

Nel gennaio del 2016, The Telegraph intervista nuovamente William White ed il titolo dell’articolo “World faces wave of epic debt defaults, fears central bank veteran4 è sufficientemente eloquente: l’indebitamento globale aumenta senza sosta e, alla prossima recessione, diverrà palese che questa mole di debito è impagabile. Il giubileo dei debiti” dice White (citando la saltuaria cancellazione delle obbligazioni prevista nell’Antico Testamento) sarà inevitabile e spetterà alla politica governarne gli impatti sulla società (il debito di qualcuno è pur sempre il credito di qualcun altro). L’accanirsi delle banche centrali sulle politiche monetarie accomodanti è tanto inutile quanto dannoso: spetta alla politica riscoprire il proprio primato, lanciando una serie di manovre fiscali espansive (le classiche opere infrastrutturali) per uscire dalle sabbie mobili della crisi.

In concomitanza all’intervista di William White, le borse mondiali affondano senza sosta sigillando il peggior gennaio dal 2009, quando l’economia mondiale annaspava tra i gorghi post-Lehman Brothers: ad innervosire i mercati è il rallentamento dell’economia cinese, il crollo del greggio (capace di innescare la bancarotta di un terzo delle società operanti nel settore5) e la percezione sempre più diffusa che le banche centrali abbiamo raschiato il fondo del barile.

È la volta ora di Claudio Borio, l’altro economista della BRI ad aver previsto nel 2003 lo scoppio della bolla immobiliare in nuce, adesso a capo del dipartimento monetario ed economico: ai primi di marzo, in occasione della presentazione della rassegna trimestrale, Borio afferma, commentando le recenti turbolenze dei mercati, che “quelli che vediamo potrebbero non essere solo fulmini isolati, ma i segnali di una tempesta vicina che si sta preparando da molto tempo6. Il documento pubblicato dalla Banca Internazionale dei Regolamenti ha le stesse (alte) probabilità di essere “profetico” quanto quello che preannunciò la crisi dei mutui spazzatura: le banche centrali hanno esaurito le munizioni ed l’accanirsi con i tassi attorno allo zero, se non negativi, sortisce come unico effetto la contrazione della redditività delle banche, non a caso vittime del forte ribasso borsistico di inizio anno.

Recita la rassegna della BRI, dall’eloquente titolo “Una fragile calma cede il passo alle turbolenze7:

All’origine di parte delle turbolenze vi è stato il crescente timore degli operatori del mercato per le opzioni sempre minori per il sostegno delle politiche di fronte all’indebolimento delle prospettive di crescita. Con lo stretto margine di manovra disponibile nelle finanze pubbliche e le politiche strutturali ampiamente latenti, le misure delle banche centrali sono sembrate in via di esaurimento. (…) Le costanti turbolenze finanziarie in un contesto globale di debolezza hanno dato il via a una seconda fase di agitazioni, in cui i mercati hanno preso in considerazione l’eventualità che le banche centrali possano spingere ulteriormente i tassi di interesse in territorio negativo e, contemporaneamente, accentuare la persistente debolezza nella redditività delle banche. (…) All’origine di parte delle turbolenze degli ultimi mesi vi è stata una crescente percezione nei mercati finanziari secondo cui le banche centrali potrebbero aver quasi esaurito le opzioni di policy efficaci. I mercati hanno differito ulteriormente al futuro le aspettative per la ripresa di una graduale normalizzazione da parte della Fed. E nel momento in cui la BoJ e la BCE hanno manifestato la propria intenzione di prorogare l’accomodamento, i mercati hanno palesato accresciuti timori per le conseguenze indesiderate di tassi ufficiali negativi. Sullo sfondo, la crescita è rimasta deludente e l’inflazione persistentemente al di sotto degli obiettivi.

A distanza di poche giorni dalla pubblicazione del rapporto, i timori della BRI trovano conferma nella nuova mossa della BCE: l’inasprimento dei tassi negativi per gli istituti che depositano denaro nei forzieri (blindati, fino a prova contraria) di Francoforte, un ulteriore riduzione del costo del denaro e l’estensione degli acquisti di titoli alle obbligazioni societarie. Il tutto mentre l’eurozona scivola nuovamente in deflazione ed il malessere degli istituti di credito si irrobustisce.

L’inutile accanimento della BCE

A distanza di uno anno dal lancio dell’allentamento quantitativo della BCE, l’unico giudizio positivo esprimibile è che la sua mancata adozione avrebbero forse reso la situazione ancora peggiore: un Paese come l’Italia, che ha chiuso il 2015 con un PIL a +0,6%, avrebbe quasi inanellato l’ennesima recessione senza le esportazioni facilitate dal cambio €/$ sotto a 1,15. Diversamente il quadro è desolante, come certifica il dato sull’inflazione nell’eurozona, precipitato nel febbraio 2016 a -0,2% su base annua: per l’Italia (dove la caduta dei prezzi è persino più accentuata, -0,3%), un simile andamento significa non solo l’archiviazione di qualsiasi ipotesi di ridurre il debito pubblico, ma addirittura rende sempre più traballanti le finanze pubbliche (basti pensare all’IVA, che è una percentuale fissa del prezzo delle merci e quindi cala al deprezzarsi delle stesse).

Nonostante ciò, il governatore della BCE Mario Draghi (altro 33esimo grado della massoneria che siede con disinvoltura nei più ristretti ed esclusivi salotti finanziari mondiali) ha optato, più per disperazione che per convinzione, per la continuazione della strategia adottata. Anzi, ha deciso di calcare la mano: agli istituti che depositano il denaro presso la BCE è applicato un interesse negativo che passa dal precedente -0,3% al -0,4%, il saggio di risconto tocca infine lo 0% dal 0,05% precedente, ed ai 60 €mld di acquisti mensili di titoli di Stato (per l’80% collocati in pancia alla rispettive banche nazionali) se ne aggiungono altri 20 di obbligazioni societarie. Si pone però il problema già evidenziato da Claudio Borio.

Le banche europee (e quelle italiane in particolare) traggono una parte modesta dei ricavi dall’attività di investimento/speculazione, normalmente galvanizzata dagli allentamenti quantitativi delle banche centrali (si pensi che l’americana Citigroup, banca universale per eccellenza, produce in questo settore il 25% dei ricavi8), mentre sono ancora dipendenti dalla tradizionale attività creditizia. Ne consegue che l’unico vantaggio concreto è il lievitare del prezzo dei titoli di Stato di cui i bilanci sono ricolmi. La politica accomodante delle BCE non risolve però, ad esempio, il dramma delle sofferenze (ammontanti in Italia a 202 €mld, secondo le ultime cifre9), né aiuta il cuore dell’attività creditizia, che ha bisogno di un contesto macroeconomico sano per funzionare, pena il diniego di linee di credito anche per le attività più rodate. Non solo, nel momento in cui al vertice dei sistema creditizio (la BOJ ha intrapreso la stessa strada e la FED non esclude di agire allo stesso modo in futuro) si introduce la politica dei tassi negativi, presto o tardi, questa deve essere applicata a cascata sino al consumatore: d’altronde come le banche pagano per lasciare il denaro presso la BCE e non prestare, così il cittadino comune dovrebbe “pagare” per lasciare il denaro sul conto corrente e non spendere.

La riluttanza degli istituti di credito ad applicare i tassi negativi alla clientela è alla base dell’erosione di redditività paventata dalla BRI: la minaccia è particolarmente avvertita da quegli istituti, come la casse di risparmio tedesche, che data la loro natura aborriscono l’idea di essere costrette a pagare per parcheggiare il denaro presso la BCE e necessitano di investimenti che, per quanto poco rischiosi, abbiano comunque un rendimento (anche i Bund tedeschi pagano da tempo interessi negativi). Il presidente della Bundesbank, Jens Weidmann, da sempre critico verso l’allentamento quantitativo, ha lanciato il monito che entro il 2019 rischia di andare in fumo fino al 75% degli utili delle banche tedesche, se la BCE non inverte la rotta.

Dall’altra parte dell’oceano Atlantico, il governatore della FED, dopo il frazionale rialzo del saggio di risconto di dicembre, ha rimandato qualsiasi ulteriore incremento, in attesa di capire l’evoluzione della situazione economica statunitense e globale: il termine “incertezza” ricorre sempre più sovente nel lessico di Janet Yellen. Incerta è l’evoluzione dei tassi, incerto è l’andamento dell’economia, incerte, di riflesso, sono le idee dei banchieri centrali10:

“Also, it is important to note that the Committee makes its decisions on a meeting-bymeeting basis and does not and need not decide on a likely future path for the federal funds rate. Indeed, the future path of policy is necessarily uncertain because the economy will surely evolve in unexpected ways. As we note in our statement, the actual path of the federal funds rate will depend on the economic outlook as informed by incoming data.”

Il “giubileo dei debiti” evocato dall’ex-economista del BRI, indispensabile per rilanciare l’economia, incombe, senza che la politica ne abbia neppure cognizione: i precedenti storici con cui si uscì dall’opprimente cappa di deflazione e debito impagabile non sono rassicuranti.

 

BRI2

1https://www.kansascityfed.org/publicat/sympos/2003/pdf/Boriowhite2003.pdf

2https://research.stlouisfed.org/fred2/series/FEDFUNDS

3http://www.telegraph.co.uk/finance/10310598/BIS-veteran-says-global-credit-excess-worse-than-pre-Lehman.html

4http://www.telegraph.co.uk/finance/financetopics/davos/12108569/World-faces-wave-of-epic-debt-defaults-fears-central-bank-veteran.html

5http://www.reuters.com/article/us-usa-shale-bankruptcy-idUSKCN0VP0O6

6http://www.rainews.it/dl/rainews/articoli/Bri-Banca-dei-regolamenti-internazionali-segnali-di-tempesta-vicina-vacilla-la-fiducia-nelle-banche-centrali-Crescita-deludente-inflazione-bassa-a33e70ae-d2b9-476e-9aa0-84122a9d7ba9.html?refresh_ce

7

8http://www.bloomberg.com/news/articles/2016-03-08/citigroup-says-markets-revenue-to-tumble-15-in-first-quarter

9https://www.lastampa.it/2016/03/09/economia/le-sofferenze-bancarie-salgono-a-miliardi-QLFEdrSKYbFE7aiivybg6L/pagina.html

10https://www.federalreserve.gov/mediacenter/files/FOMCpresconf20160316.pdf

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21 commenti su “Il magma che ribolle sotto i tassi a zero

  1. Willy Muenzenberg il said:

    Un genio amante dello studio, caro Professore. Qual’è il privilegio che i signori proprietari delle Banche centrali vogliono riservarsi lo possono capire bene tutti, adesso. Chi dà alla Bce questi 80 mld di euro ogni mese? Dove li prende? Possiede oro, terreni, beni immobili? Oppure attinge al Tesoro degli Stati?

    Li crea dal nulla. E poi li usa per comperare “emissioni” (Buoni, bond, titoli) dei Tesori nazionali, indebitandoli. Con chi? Con i proprietari della banca centrale. Chi sono?

    Ecco, erano con noi a Zurigo quando diedero al mio amico Lenin il compito di andare a prendersi le Russie.

     
    • andare a prendersi le Russie.
      casomai a prenderGLI “le russie” 🙂
      .. ma poi LUI gli restui’ i “soldi” e si tenne ” la merce” 🙂

       
  2. Orazio il said:

    Che dire dopo un articolo di tale spessore.
    Personalmente trovo che le Banche avendo in Pancia una montagna di debiti/crediti inesigibili, in quanto frutto di operazioni bancarie devastanti, cartolarizzazioni e derivati, non possono come fa notare l’articolo, finanziare/immetere nel sistema economico produttivo tale liquidità.
    Aggiungerei personalmente, che il tutto fa parte dell’ennesimo e ben più elevato operazione che si potrebbe definire azione-reazione.
    Ovvero espansione e poi contrazione.
    Solamente che qui l’espansione non riesce più a prendere piede per i motivi sopra enunciati.
    In merito al tasso negativo, di questo onestamente ne so ben poco, ma posso pensare che sia un modo di fatto disperato, per rianimare il paziente moribondo.

     
  3. Jean il said:

    Articolo molto “riassunto in breve”, anche se con elementi di verità salienti.

    Ci sono vari punti da mettere in chiaro, anche se non sono uno scienziato, cerchero di elencarli:

    1) La crisi attuale in sintesi principalmente avviene perchè coloro che sono ricchi, desiderano di esserlo ancora di più, detto questo, ecco la creazione di subprime che hanno sfracellato nel 2008 e altre bolle a venire, in primis pare quella dei crediti auto, in seguito poterebbe essere quella dei crediti agli studenti, seguita o forse prima dalle carte di credito.
    2) Alla crisi del 2008, le banche centrali avrebbero dovuto lasciare fallire tutte le banche che dovevano fallire, arrestare i responsabili delle malefatte e lasciare che l’economia fluisse senza correzioni.
    3) Le banche centrali invece di fungere da “sorveglianti”, si sono improvvisate gestori dell’economia, cosa che non funziona, basta vedere l’esempio del Giappone.,
    4) Visto l’esempio del Giappone, come mai le banche centrali operano nello stesso modo, visto che l’esempio che abbiamo davanti non funziona?
    5) Forse è venuto il tempo di tosare le “pecore”?
    6) Spero come tanti che non si arrivi alla estrema soluzione, cioè la terza guerra mondiale….

    Saluti

     
    • Federico Dezzani il said:

      L’alternativa è reflazionare l’economia con i biglietti di Stato..non lo faranno mai perché si romperebbe il monopolio della moneta.

       
      • Jean il said:

        Si, ma a forza di quantitative easing, che significa stampare moneta, le monete fiat diventano carta straccia, lo Yen in venti anni di QE ha perso 65% del suo valore.
        Alla fine della fiera, qualcuno una mattina dirà che non vuole più yen, o dollari e tutti seguiranno a ruota, fine della moneta fiat….

         
        • Federico Dezzani il said:

          Sì, così passiamo dalla deflazione dell’euro a quella d’oro..buonanotte.

           
          • Jean il said:

            @Federico Dezzani
            “Sì, così passiamo dalla deflazione dell’euro a quella d’oro..buonanotte.”

            Come mai a est allora accumulano oro, e come mai la Germania sono un paio di anni che cerca di rimpatriare il proprio oro?

             
          • Federico Dezzani il said:

            Un conto sono le riserve,che possono essere valutarie o auree, un conto è una moneta agganciata all’oro: il sistema aureo è deflattivo per natura e non a caso amato dai Rothschild & co sin dall’800. Moneta fiat dello STATO è la soluzione:la moneta al servizio dell’economia, non l’economia al servizio della moneta!

             
    • luigiza il said:

      @Jean
      >> 1) La crisi attuale in sintesi principalmente avviene perchè coloro che sono ricchi, desiderano di esserlo ancora di più, detto questo, ecco la creazione di subprime…

      Dissento: La crisi attuale in sintesi principalmente avviene perchè dei cretini patentati si sono illusi di creare Utopia su questa terra cominciando con la creazione dei subprime, cioè costringendo i gestori del risparmio dei clienti a ‘regalarlo’ a persone non in grado di restituirlo e chiamando follemente la società tutta a garanzia di tali prestiti tramite i Collateral Debt Obbligation (CDO).
      Pura follia. Ed infatti ……..
      Perchè se un cretino dice ad un tale: butta dalla finestra i soldi non tuoi, tanto garantisce Pantalone, é evidente che quello mangia la foglia e presto ci prende gusto.
      Ma non é lui il criminale, lo é il cretino.

      Capisce che é ben diverso da come la mette giù lei?
      E capisce che i massoni non c’entrano ‘na mazza?

       
      • E capisce che i massoni non c’entrano ‘na mazza?

        questa e’ difficile da credere , perche’, QUANTOMENO, la “massa” ( 🙂 ) di costoro ci entra come un’ accozzaglia di “obbedienti” ( 🙂 ) cretini che si credevano furbi.

         
      • Jean il said:

        Mah… ho i miei dubbi, creare titoli come i subprime con dietro debitori che non onoreranno i propri debiti, è pura speculazione, quello che lei afferma è il risultato, se gli stati e le banche centrali non intervenivano, non pagava pantalone.
        Quindi torniamo al discorso iniziale, se è come dice lei, è il momento di tosare le pecore.

         
  4. Guido il said:

    Ci vorrebbe la dissoluzione dell’Euro.
    La rifondazione degli stati nazionali e delle Banche centrali.
    Ovviamente, tutto funzionerà con l’inflazione che andrà nuovamente al 3%- 10% a seconda del sistema paese.Potrà anche salire al 20% senza scandalo. Nel 1983 -1985 i BOT rendevano il 12%…Eppure andava tutto bene. Saliva la borsa, si spendeva, cresceva solo il debito pubblico, ma era tutto interno…nella NAZIONE.
    Chiaramente, le necessità della Germania non sono quelle dell’Italia o della Grecia. Ma ogni nazione, con la propria moneta, potrà trovare un punto di equilibrio nella sua economia. metterà dazi, per difendere le sue produzioni che considera fondamentali. Per l’Italia i problemi non saranno enormi. Il petrolio lo compreremo dai russi o dagli arabi, come sempre, e venderemo tecnologie ed apparati industriali. Il turismo sarà lieto di spendere meno per venire nel bel Paese. Ristoranti e pizzerie continueranno a sopravvivere…Non abbiamo molto altro da offrire…Tuttavia, occorre una nuova classe dirigente, più onesta e più vicina agli interessi nazionali, anzichè dei gaglioffi rapidi nel vendere gli ultimi pezzi dell’argenteria e dei quadri….(A proposito, Franceschini????)

     
  5. Silvio Atir il said:

    Francamente – sulla base dei documenti in mio possesso e da me attentamente analizzati – il corrente sistema bancario a me appare come una congrega di banchieri privati dediti alla frode, alla truffa ed alle predazioni sistematicamente reiterate nel tempo.

    Di tale sistema, uno dei giocatori/chiave è la “Banca per i Regolamenti Internazionali” da leii citata.

    Codesta maxi-lobby finanziaria – insindacabile ed intoccabile poiché coperta da totale immunità diplomatica – ne ha combinato “di cotte e di crude” (e continua a combinarne…) , contribuendo con le sue determinazioni a devastare ciclicamente le economie di gran parte del pianeta a tutto vantaggio di una ristretta cerchia di banchieri-gangster.

    Faccio due esempi che – credo – bastino ed avanzino:

    1) Le regole imposte dal “Comitato di Basilea” per la vigilanza bancaria sono una bufala colossale: non funzioneranno mai e poi mai!
    Perché?
    Perché gli istituti bancari commerciali non sono intermediari finanziari , bensì sono creatori di moneta scritturale che non ha corso legale e che – pur esistendo solo nei libri contabili bancari – costituisce più del 90% della massa monetaria totale (= aggregati N1, M2, M3) .
    Ed è proprio tale moneta-debito/”aria fritta” (creata dal nulla a mezzo dei clic dei computer bancari grazie ad un regolamento truffaldino che permette la cosiddetta “estensione del bilancio” di ogni banca commerciale) la maggiore responsabile delle bolle e delle crisi globali che ciclicamente si presentano.

    2) La truffa degli strumenti finanziari derivati portata avanti dal “Sistema Bancario Ombra”, anch’esso creatore di moneta-debito illegale e fittizia.

    Truffa resa possibile proprio dai regolamenti della “BIS”, in specie dalla sua classificazione degli “Attivi bancari ponderati al rischio”.
    Qui mi fermo per non esondare troppo.

     
  6. gengiss il said:

    Le Banche centrali hanno finito le munizioni, ma solo nel senso che non ci sono più strumenti monetari per evitare deflazione/recessione mantenendo IMMOBILI i rapporti di forza tra classi e nazioni. Perché di strumenti in teoria ce ne sarebbero eccome:
    – Finanziare la spesa pubblica (vietato, non a caso, dai Trattati europei), come si è sempre fatto prima dell’Unione europea
    – Estinguere (comprare a scadenza infinita) i debiti, sia pubblici che privati
    Saremmo però in un altro mondo, in cui le Banche centrali non sarebbero “indipendenti” (cioè dipendenti solo dagli interessi della finanza), ma pubbliche e soggette al controllo democratico.

     
    • Federico Dezzani il said:

      Già, la banche centrali dovrebbero tornare sotto il controllo della politica…

       
  7. Silvio Atir il said:

    Dopo il mio primo post introduttivo, passo al tema vero e proprio del topic.
    Il dott. Dezzani titola:
    “Il magma che ribolle sotto i tassi a zero “
    Provo ad argomentare.

    Il 14 maggio 2015, Mario Draghi – nel corso del suo intervento avvenuto a Washington durante un meeting organizzato dal Fondo Monetario Internazionale – ammise testualmente che i probabili danni collaterali della sua politica monetaria sarebbero stati:
    a) – La penalizzazione dei risparmiatori;
    b) – La penalizzazione delle condizioni socio-economiche delle famiglie a basso reddito e dei pensionati;
    c) – Il consequenziale aumento delle disuguaglianze dovuto al contestuale arricchimento dei ricchi e dei super-ricchi.

    http://www.ecb.europa.eu/press/key/date/2015/html/sp150514.en.html

    Come faccia tosta non c’è male!
    Non è da tutti avere lo spietato cinismo atto ad ammettere pubblicamente che la propria missione è quella di rubare ai poveri per donare a chi è già ricco!

    E poi, cos’altro c’è sotto?
    Il QE è stato lanciato solo per combattere la deflazione, inietttando inflazione <I<(da intendersi non come aumento dell’indice dei prezzi al consumo ma come aumento della massa monetaria totale e, quindi, del debito aggregato) ?
    Ma, trattasi davvero di inflazione o di iniezione di qualcosa di peggio?

    Per decifrare la mente tortuosa dei banchieri centrali, sono andato prima a visitare il blog di Ben Bernanke per poi planare nel sito web del prof: Richard Werner, uno dei loro più qualificati “avversari” nonché l’inventore del termine ”quantitative easing” e il consulente d’eccezione del Parlamento islandese per il ripristino della moneta sovrana in Islanda.

    Risultato?
    Ho convenuto di condividere “in toto” le risultanze del prof: Werner sino a farle mie (senza peraltro disconoscerne la paternità) .
    Le proporrò nel post a seguire.

     

  8. Silvio Atir il said:

    Domanda:
    “Quali potrebbero essere le recondite/vere motivazioni della politica monetaria espansiva della BCE di Mario Draghi?“

    Risposta:

    1 – Confiscare sostanzialmente una buona fetta delle pensioni percepite (in Grecia è già operante un taglio del 40% delle pensioni) appiattendo – sino e renderli addirittura negativi – i rendimenti degli investimenti dei Fondi – Pensione depositati nelle banche.

    1 – Confiscare sostanzialmente (anche in assenza di bail-in) una percentuale dei risparmi depositati presso le banche.

    3- Distruggere il tessuto delle piccole e medie banche locali (l’unico serbatoio creditizio delle piccole e medie imprese produttive manifatturiere) o ponendole fuori mercato (e quindi, facendole fallire) ovvero obbligandole a fondersi con le grandi banche.

    4- Incrementare le riserve delle grandi banche in maniera da dotarle di quella maggiore quantità di “denaro ad alto potenziale” che consenta loro di incentivare viepiù la loro speculazione finanziaria (si pensi a quel che potrebbe succedere dopo che i trattati CETA-TTIP-TISA diverranno operativi) .

    5- Far sì che i cicli “boom/bust” non si interrompano, così da fiaccare la resistenza dei Popoli (rendendoli maggiormente manipolabili) a mezzo dell’alternarsi di “Austerità- Disoccupazione- Recessione//Allentamento quantitativo- Bolle-Depressione.

    6- Implementare la “Cashless Society”, rendendo illegale la moneta a corso legale (= banconote e monete) e, contestualmente, legale quella illegale (la moneta scritturale in formato elettronico come carta di debito e di credito) , in modo da rendere ogni cittadino strettamente dipendente dai satrapi bancari, magari perfettamente identificabile e ricattabile a mezzo del microchip del “credito/debito” inserito sotto pelle.

    Un abominio assoluto!
    Degno degli psicopatici essenziali che l’hanno pianificato.
    Cosa aspettiamo a metterli sotto processo?

     
  9. rob67 il said:

    purtroppo vedo che molti parlano degli accadimenti di questi ultimi 15 anni come se si trattasse di una emergenza sorta per caso, per negligenza di operatori scapestrati e spregiudicati, che non potevano essere previsti o impediti. parlano di eccesso di interventismo dovuto alla incapacità di assumere decisioni valide di fronte ad un problema troppo grande da affrontare.
    Per me invece non è così! Nulla di più lontano dalla realtà dei fatti.
    Se si va a guardare la storia economica degli ultimi secoli si vede molto presto e molto facilmente che si tratta al contrario di un piano ripetuto svariate volte e che ha sempre portato enormi profitti a chi lo mette in pratica. Il ero problema adesso non è quindi capire come uscirne o cosa potrà accadere di seguito: tutte le precedenti volte, dopo aver gettato la rete del debito e aver tosato le povere pecorelle, si è arrivati molto rapidamente al passaggio successivo, passaggio obbligato e necessario ad impedire una rivolta nei confronti di chi ha gettato la rete……..si perché è chiaro che una volta smaltita la botta economica la gente comincia a porsi qualche domanda in più.
    Molto bene. Chi predispone questi piani (che servono solamente al solito piccolo e noto gruppo di banchieri truffatori dell’umanità a trafugare le ricchezze a chi le ha prodotte con tanta fatica) sa benissimo che subito dopo occorre nascondere le prove. e l’unico valido mezzo è la guerra. una bella e grande guerra che permette di raggiungere molti risultati volti da loro. Diminuzione improvvisa della popolazione, eliminazione di ogni prova dei loro misfatti e eliminazione di tutti quelli che in qualche maniera hanno capito il sistema e hanno iniziato a contestarlo. questa è la triste realtà.
    Ciò detto , l’unica azione cui ora occorre mirare è di capire e anticipare le mosse di questi delinquenti al fine di impedir loro di raggiungere anche questa volta il loro obiettivo. gli attentati e le provocazioni tipo Ucraina e Siria o quelle nel mar Cinese sono solo espedienti per dar fuoco alla miccia. Come nelle precedenti occasioni tutti gli stati si sono dotati o lo stanno facendo delle ari che serviranno per la prossima guerra. Ripeto non è un evento possibile! è un evento programmato e necessario. solo se si riuscirà ad impedire la guerra i misfatti di questi signori verranno infine a galla in maniera chiara. e a quel punto si potrà finalmente trovare giustizia. ma temo che anche questa volta il meccanismo sia giunto ad uno stato molto avanzato e difficile da disinnescare…..

     
    • Jean il said:

      Ottima la sua osservazione, sono completamente d’accordo, è il tempo di tosare le pecore, speriamo non si arrivi al conflitto.